2026-09-04

5328

在9月3日晚间，外汇市场发生了重大变化，美元兑日元的汇率一度跌至155.30，日内波动接近4日元。这一水平上次出现是在8月3日，即日本和美国共同干预汇市的那天。这意味着日元在大约一个月后再次回到了当时的水平。一天内，日元对美元的升值接近4日元，这一波动通常需要几天甚至几周才能达到。

此次迅速反弹的主要原因并非突发数据，而是多位官员的表态逐渐促成了市场的共识。首先是美国财政部长贝森特，他在与日本央行行长植田的会晤中表示，强烈支持日本采取果断措施应对日元低估的问题，并在CNBC的采访中强调了他对日方措施的信心，这样的支持在最近几年是非常少见的。

接着，日本财务大臣片山皋月确认了"有序的日元汇率对全球金融市场稳定的重要性"。就在同一天，植田行长表示希望在未来的会议上讨论加息的问题。另外，日本央行审议委员高田也在演讲中提到加息的节奏和幅度需要灵活调整，这被市场解读为加息可能比预计的更快更大。 龙8头号玩家国际

同时，市场还关注到有关日本养老金投资基金在增加日元资产配置比例的传闻，这一系列发言让市场认为日本央行可能加速加息。随着市场不断消化9月的加息预期，真正的焦点转向了加息周期的终点利率。

目前，市场对两年后一年期远期利率的预期已经上涨至2.4%以上，暗示着预计了约6次25基点的加息。然而，日本央行自身的终端利率预期在1.75%左右，这使得市场的定价显得过于激进。从技术角度看，自5月以来，155日元一直是美元兑日元的重要支撑位，短期内在这一水平附近可能出现反复波动。不过，若有效跌破这一水平，则需密切关注潜在的下行风险。

日元的升值主要受到市场预期的推动，美日双方官员的公开表态产生了显著影响，推动了市场对日央行加息的强烈预期。但最终实际的加息节奏和美联储的降息安排尚未明朗，因此155日元这一重要支撑位在接下来的几天内需要特别留意。 龙8头号玩家国际